リスク回避→円高、円高→株安
マスメディアで
為替、株式相場について
「リスク回避の動きが強まり、円高進む」
「円高進み、日本株下落」
というのを頻繁に見かけますが
まず
（１）リスク回避→円高について
「リスク回避」とは逆の
「リスクテイク」すなわち
株式はじめリスク資産に投資する局面では
海外のヘッジファンドなどは
主要国で最も低金利である日本
すなわち円でおカネを調達して（借りて）投資資金とします
一方で
そのおカネで
運用する（買う）のは
日本が中心でなく
米国や欧州の資産（株式など）が中心です
円でおカネを借りて買う資産が
例えばドルとなると
円を売ってドルを買う必要があります
ちょうど
私たち日本人が
海外旅行のために（海外で買い物をするために）
円を外貨に替える（円売り外貨買い）のと同じ動きです
これは円安外貨高（ドル高など）になります
リスク回避の局面では
逆の動きになります
すなわち
円高外貨安（ドル安など）となります
実際に
全てのファンドがこのような動きをするわけではないですが
「このように動くであろう」という思惑で
多くの人が
「リスク回避」の局面では
円を買いドルを売るので
円高ドル安となります
次回は
（２）円高→株安について
