円高→株安
先日
（１）リスク回避→円高
について書きましたが
今回は
（２）円高→株安
について
１００円の商品を米国に輸出するとして
円高ドル安になると
例えば
１ドル＝１００円の時には
現地では１ドルで買えますが
１ドル＝５０円に
円高ドル安が進むと
（極端な例ですが）
現地では２ドルになり
これでは、割高感が出ます
円高に対応して
現地の販売価格を
２ドルから１ドルに値下げすると
円建ての取り分は
１ドル＝１００円の時は
１００円の収入になりますが
１ドル＝５０円の時は
５０円に減ってしまいます
このため
円高が進むと
輸出依存の高い銘柄は売られ
株式相場全体としては
下落する傾向があります
海外生産について
「日本企業は海外生産を進めている
例えば
米国で生産して米国で販売
というのが増えているので
円高の影響は受けないのでは」
との見方もありますが
決算は海外企業の決算も合わせた連結決算で
例えば
米国企業の
利益が１００ドルであった場合
１ドル＝１００円の場合
米国企業の利益は
１万円として
連結決算に加算されますが
１ドル＝５０円に円高が進むと
１００ドルの利益は
５０００円しか加わらないことになります
いずれにせよ
円高が進むと
海外売上の大きい会社は
株が売られる
株式相場全体を押し下げる傾向があります
（更に続きます）
